Monetary policy reaction to Covid 19 in CEE Economies: Lessons from the use of conventional and unconventional instruments
Wie haben die Zentralbanken in zentral- und osteuropäischen Schwellenländern auf die Corona-Krise reagiert? Die Studie unterzieht die Länder einem systematischen Vergleich und untersucht den Einsatz konventioneller und unkonventioneller Instrumente.
In der vorliegenden Studie werden die Geldpolitik der Zentralbanken Polens, Ungarns, Rumäniens, der Tschechischen Republik und Russlands untersucht.
Dabei wird deutlich, dass der Großteil der untersuchten CEE-Staaten zunächst versuchte, der Krise mit Methoden der konventionelle Geldpolitik beizukommen. Einige Länder gingen darüber hinaus und wandten auch unkonventionelle Methoden an. Im Unterschied zu den entwickelten Industriestaaten wurden diese Instrumente nicht als Substitut, sondern parallel zur konventionellen Geldpolitik angewendet. Außerdem war die Anwendung unkonventioneller Methoden häufig von expansiven fiskalischen Ausgabenprogrammen begleitet.